طلای آب‌شده سال‌هاست که یکی از پایدارترین و معتبرترین ابزارهای سرمایه‌گذاری در ایران شناخته می‌شود؛ دارایی‌ای که در دوران بی‌ثباتی اقتصادی، به‌ویژه تورم مزمن، حکم پناهگاه امن را برای سرمایه‌گذاران دارد. با نزدیک شدن به روزهای پایانی سال ۱۴۰۴، طبیعی است که بسیاری از مردم در پی یافتن پاسخ این پرسش باشند که تا پایان سال، قیمت طلای آب‌شده چه مسیری را طی خواهد کرد؟
، این تحلیل با بررسی مجموعه‌ای از عوامل جهانی و داخلی، تصویری به‌روز و قابل‌اتکا از آینده احتمالی قیمت طلا ارائه می‌دهد.
وضعیت امروز بازار طلا (اواخر آبان ۱۴۰۴)
در روزهای آغاز آذر ماه ۱۴۰۴، هر گرم طلای آب‌شده در بازار بین ۱۱.۱ تا ۱۱.۳ میلیون تومان خرید و فروش می‌شود. دلیل اصلی رسیدن به این قیمت، هم‌زمانی افزایش بهای جهانی طلا با رشد نرخ ارز و تورم داخلی است.
از سوی دیگر، قیمت اونس طلا در بازارهای جهانی در مرز ۴۰۰۰ دلار قرار دارد؛ سطحی که نشان از حساسیت بازار جهانی نسبت به ریسک‌های اقتصادی و سیاسی دارد.
چشم‌انداز قیمت جهانی طلا
روند آتی اونس طلا بیش از هر چیز به تحولات ژئوپلیتیکی، تورم آمریکا و سیاست نرخ بهره فدرال رزرو بستگی دارد. تحلیلگران مطرح جهان سناریوهای مختلفی برای آینده ترسیم کرده‌اند:
-
اگر تنش‌ها تشدید نشود و نرخ بهره ثابت بماند، احتمالاً طلا در محدوده ۳۴۰۰ تا ۳۶۰۰ دلار آرام خواهد گرفت.
-
در صورت گسترش درگیری‌ها در خاورمیانه یا وقوع بحران جهانی، احتمال رشد اونس تا کانال ۴۶۰۰ دلار وجود دارد.
-
و اگر اقتصاد آمریکا نشانه‌های قوی‌تری از کاهش تورم نشان دهد، طلا می‌تواند بار دیگر به‌عنوان دارایی جذاب دوره‌های کم‌بهره مورد توجه قرار گیرد.
در شرایط کنونی، احتمال تحقق سناریوهای تورمی و پرتنش بیشتر از حالات آرام و خوش‌بینانه است.
برآورد قیمت طلای آب‌شده در ایران
قیمت طلای آب‌شده تابع سه متغیر کلیدی است:
۱. قیمت جهانی طلا
۲. نرخ دلار
۳. تقاضای داخلی و هزینه‌های جانبی بازار
با فرض آنکه اونس جهانی تا پایان سال به نزدیکی ۴۳۰۰ دلار برسد و دلار در محدوده ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار تومان نوسان کند، قیمت هر گرم طلای آب‌شده می‌تواند به حدود ۱۲ تا ۱۲.۵ میلیون تومان افزایش پیدا کند.
این تخمین بر اساس فرمول رایج تبدیل قیمت اونس به گرم و لحاظ کردن خلوص طلای ۱۸ عیار به دست می‌آید و با محاسبات بازار نیز تطابق دارد.
چه عواملی می‌توانند قیمت طلا را بالا یا پایین ببرند؟
• تحولات سیاسی و منطقه‌ای
هرگونه افزایش تنش در خلیج فارس، دریای سرخ یا سایر نقاط حساس منطقه، بلافاصله به رشد قیمت طلا منجر می‌شود. وضعیت مذاکرات سیاسی ایران و به‌ویژه تحریم‌ها نیز نقش مهمی در جهت‌دهی به نرخ ارز و در نتیجه قیمت طلا دارد.
• شرایط اقتصادی داخل کشور
تورم بالا، رشد نقدینگی و سیاست‌های لحظه‌ای در بازار ارز از مهم‌ترین عوامل افزایش قیمت طلا در ماه‌های اخیر بوده‌اند. با توجه به پیش‌بینی تورم بالای ۴۰ درصدی، بازار طلا همچنان تحت فشار تقاضای محافظه‌کارانه خواهد بود.
• رفتار سرمایه‌گذاران و انتظارات روانی
با نزدیک شدن به فصل پایانی سال و افزایش خریدهای شب عید، معمولاً بازار طلا شاهد تقاضای بیشتری می‌شود. در سال‌هایی که بازار مسکن و بورس جذابیت کافی ندارند، سرمایه‌ها به‌طور طبیعی به سمت طلا حرکت می‌کنند. افزوده شدن انتظارات تورمی نیز این جریان را تقویت می‌کند.
محدوده‌های احتمالی قیمت تا پایان سال ۱۴۰۴
به‌طور کلی سه مسیر قابل تصور است:
-
در حالتی که شرایط اقتصادی آرام شود و نرخ دلار کنترل‌شده باقی بماند، امکان دارد قیمت هر گرم طلای آب‌شده از محدوده فعلی بالاتر نرود یا تنها افزایش خفیفی داشته باشد.
-
اما در سناریوی رایج‌تر یعنی ادامه وضعیت کنونی همراه با تنش‌های پراکنده، قیمت‌ها احتمالاً به محدوده ۱۳ تا ۱۵ میلیون تومان می‌رسند.
-
و اگر بازار ارز با شوک جدیدی مواجه شود یا تنش‌های منطقه‌ای شدت بگیرد، احتمال جهش قیمت تا مرز ۱۸ میلیون تومان نیز وجود خواهد داشت.
آیا اکنون زمان مناسبی برای خرید طلاست؟
برای سرمایه‌گذارانی که نگاه بلندمدت دارند، خرید تدریجی در مقاطع مختلف معمولاً نتیجه بهتری نسبت به خرید یک‌باره دارد.
ماه‌های آبان و آذر می‌توانند فرصت مناسبی برای ورود مرحله‌ای باشند؛ مخصوصاً اگر طلا پس از انتشار اخبار سیاسی مثبت دچار اصلاح کوتاه‌مدت شود. در چنین مواقعی کاهش ۵ تا ۱۰ درصدی قیمت می‌تواند فرصت خوبی برای خرید هوشمندانه به حساب بیاید.
جمع‌بندی
بازار طلا در ایران بیش از آنکه محل سودهای سریع باشد، نقش محافظ ارزش دارایی را ایفا می‌کند. با نگاهی به وضعیت اقتصادی و سیاسی موجود، محتمل‌ترین سناریو این است که تا پایان سال ۱۴۰۴ قیمت طلای آب‌شده در بازه ۱۳ تا ۱۵ میلیون تومان قرار بگیرد. با این حال، وقوع یک شوک ارزی یا سیاسی می‌تواند این محدوده را به سمت سطوح بالاتر نیز سوق دهد.
منابع: